晨报记者 赵智妍

在《关于开展养老理财产品试点的通知》发布3个月后，首批养老理财产品于12月6日正式开卖。在武汉、成都、深圳、青岛四个试点地区，持有当地个人身份证的投资者可通过线下或线上的途径进行购买。当天开售一个半小时不到，就有理财产品显示售罄。业内人士建议投资者，投资养老理财产品既要选择适合自己的投资方式也要选择风险偏好相匹配的养老理财产品进行投资。

业绩比较基准高于大多数银行理财

今年9月，中国银保监会发布《关于开展养老理财产品试点的通知》，明确了工银理财在武汉和成都、建信理财和招银理财在深圳、光大理财在青岛开展养老理财产品试点，试点期限一年。12月6日开卖的首批养老理财产品共4只，据悉，当天开售一个半小时不到，光大理财的“颐享阳光养老理财产品橙2026第1期”就已售罄，其购买页面显示剩余可购买额度为0，这是首批银行养老理财产品中唯一的混合类非保本浮动收益型产品。

本次试点产品由指定试点机构在特定区域内发行，采取“线上+线下”多渠道销售，试点地区符合条件投资者可持当地个人身份证赴对应机构的销售网点处，或通过网上银行、手机银行等途径购买养老理财产

品。

据中国理财网显示，首批4只养老理财产品均为5年封闭期的净值型产品，其中3只为固收类产品，1只为混合类产品，风险等级相对较低，除了工银理财的产品是R3级，其他三家的理财产品都是R2级。投资门槛为1元，单一投资者购买所有养老理财产品的上限为300万元。

收益率上方面，首批养老理财产品的业绩比较基准普遍高于大多数银行理财产品。工银理财养老产品业绩比较基准为5%到7%，建信理财和招银理财为5.8%到8%，光大理财则为5.8%。

此外，养老理财还设置了提前赎回和定期分红机制，例如工银理财规定，若客户本人遇重大疾病并提供证明资料的，可申请提前赎回。建信理财的养老理财产品运行一年后每月分红。招银理财的产品则是成立满半年后可按季度分红。

招联金融首席研究员董希淼表示，由于投资期限较长，银行理财子如此安排，可以弥补期限较长所带来的流动性较差等问题。同时，他预计购买相关理财产品的人群或以中老年人为主，他们急需用钱的可能性相对较大，这也体现了“养老”特色。

首批养老理财产品具有稳健性特点

银行业理财登记托管中心方面表示，总体来看，首批养老理财产品具有稳健性、长期性、普惠性等特点。稳健性方面，养老理财产品设计以安全策略为主，产品主要投向为固定收益类资产，并引入了目标日期策略、平滑基金、风险准备金、减值准备等方式，进一步增强产品风险抵御能力。

北京财富管理协会副主任李伟庆认为，这些措施可以在市场波动较大时平滑养老理财产品的收益情况，避免投资者因波动而产生恐慌情绪。

长期性上，养老理财产品旨在引导投资者合理规划养老理财投资，树立长期投资、合理回报的投资理念。首批养老理财产品期限相对较长，封闭式产品期限为5年。而普惠性上，首批养老理财产品起购金额低至1元，总费率收取也远低于其他理财产品。

养老理财产品不是老年人理财产品

近年来，中国人口老龄化程度不断加深。根据第七次全国人口普查结果，2020年中国65岁及以上的老龄人口为1.91亿人，占全国人口的13.50%，人均预期寿命超过77岁，加速推进养老保障体制建设，加大第三支柱养老保险的投入，成为各方关注的焦点。

国家金融与发展实验室副主任曾刚表示，未来银行理财子公司需要借助各方力量，建立起养老的生态体系，并用多元化、综合化的服务来发展养老市场。

对于个人投资者而言，养老理财需早规划、早积累。武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示，养老理财产品不是老年人理财产品，建议投资者从年轻的时候就开始进行养老规划，提前积累。家庭和个人进行全生命周期的长期储蓄和长期投资，形成一个终身积累，这样能够使得我们的家庭理财更长远、能够获得稳定的长期投资收益。

工银理财副总裁王海峰提示广大投资者，购买养老理财产品要与自身的养老规划相匹配。结合自身年龄、退休时间、财务状况、风险偏好和流动性安排等实际情况，此外，在具体购买时要充分认识养老理财产品的相关销售文件。

普益标准建议，投资者如果要投资养老理财产品，主要需考虑自身的养老需求、能否坚持长期投资、以及该产品是否符合自己的投资理念，既要选择适合自己的投资方式也要选择风险偏好相匹配的养老理财产品进行投资。