李锐

对于明年的市场，基金早已开始布局，而各自看好的赛道，却又有所不同。就在日前举报的“跨年直播节”上，广发基金副总经理刘格菘表示，明年市场的关键词应该是分化：行业之间、同一个行业上下游、同一个赛道的细分领域都会有较大分化，这也许是明年市场最主要的特点。

行业配置上，刘格菘介绍，他会延续自己此前在季报中提出的全球比较优势制造业这个方向，再做深入挖掘。他指出，今年虽然很多行业在轮动，但是看2022年，对全球比较优势不利的影响因素会逐渐淡化，所以核心还是要看全球比较优势制造业的竞争力有没有在过去一年有所提升，供需格局有没有变好，所以明年还是围绕全球比较优势制造业进行配置。

日前，景顺长城基金发布《2022年经济展望和投资策略》指出，整体上明年可能不是指数级别的行情，但系统性风险不大，大概率仍将延续今年的结构性行情，而信用结构扩张的方向也将带来更多的阿尔法机会，关注中下游盈利能力修复、科技制造与大消费的长期超额收益、以及港股长期底部配置价值三大方向。

具体来看，自上而下，“双碳”主线是明年“宽信用”最重要的结构性方向，预计明年央行将加快推出与碳减排支持相关的结构性货币政策工具。其中，以新能源车、风电、光伏、储能为代表的绿色能源，以及汽车电子、汽车芯片、能源基建等核心环节，也将是明年A股重要的投资主线之一，投资者可重点关注明年汽车电动化α及智能化β投资机会。

对于新能源赛道，上投摩根基金经理赵隆隆认为，如果以更长期的视角和维度看待成长性，现在静态估值相对较贵的一些新能源公司，从动态来看很有可能仍是被低估的资产。

对于很多投资者关心的后市投资机会，上投摩根全景优势股票型基金拟任基金经理倪权生表示，一方面看好基本面较强、快速变革和增长的行业，例如军工、半导体、新能源等，尽管这些行业当前估值相对较高，但会被业绩的快速增长所消化。另一方面则看好在相对底部，估值合理且边际向好的行业和公司，例如计算机、通讯、消费、医药等领域。