兴证全球基金黄可鸿

查理·芒格认为：投资行为是行为逻辑最真实的表现。在基金领域，基民、客户经理愿意持有基金多久？哪些人更愿意长期持有？持有时间与收益有关吗？今年7月，兴证全球基金FOF投资与金融工程部开展了问卷调查，从全国线下490份问卷中一探究竟。 你愿意持有单只权益类基金多长时间？这个问题看似简单，实则能体现对基金的理解。如果愿意持有的时间较短，往往更倾向于博取短期收益。问卷调查显示，整体来看，约38%的基民表示愿意持有时间小于1年，约62%的基民表示愿意持有时间超过1年。

为什么要长期投资？ 从问卷调查可见，许多年轻人还没有做好长期投资的打算。为什么“老基民”往往选择长期持有？背后的逻辑是什么？

①长期投资，可能提升持有体验 更长的持有时间可能带来更优的投资体验。股市的回报，一定程度上以波动为代价，带来短期不确定性。长期投资，其实是从长期维度去争取更优投资体验的理性选择。

②基金是时间的朋友 为什么说基金是长跑型选手，是时间的朋友？虽然上证指数15年来常常出现3500点，但股票基金指数、混合基金指数、债券基金指数的长期表现是整体向上的，近15年来累计增长578%、629%、136%,在基金界“奥斯卡”金牛奖等权威评奖过程中，也淡化一年等短期维度，突出三年期、五年期等长期奖项，长期业绩更能说明管理能力。

③震荡市，更应保持平常心 长期投资是老生常谈，但“说起来容易做起来难”。如果市场出现急速上涨，有经验的“老基民”可能会在别人贪婪时恐惧；如果市场处于震荡期，虽然很难快速看到投资成效，反而应该保持平常心。对于当前市场，上证指数的市盈率为14.45倍，它可以反映整体估值水平的高低，目前这一数值低于15年前26.19倍。所以不妨以耐心与平常心看待市场，静待时间的玫瑰。

投资大师彼得·林奇曾说：“不进行研究的投资，就像打扑克从不看牌一样，必然失败。”在基金领域，“长期投资”称得上是从入门小白晋级为老基民的必修课。不必怀疑基金的长期主义，也不必焦灼于短期。选择了基金与定投，不妨离短期市场更远一点，离长期主义更近一点。