兴证全球基金 程亮亮

世事无常，资本市场更是瞬息万变。突发的地缘政治冲突、不断反复的疫情、大洋彼岸的加息、日益严峻的全球通胀、雷声四起的房企危机……一只又一只的黑天鹅扑面而来，似乎比当年御史台柏枝上的乌鸦还要多。

这些黑天鹅任何一只都可以让资本市场为之颤抖，成群而来的冲击可想而知。为此，今年以来A股市场出现了大幅的波动，诸多基金产品的净值都出现了一定的回撤。回想过往的几年间，A股市场高歌猛进，年度回报超过50%的基金屡见不鲜，基金投资者们意气风发，宛若苏轼密州出猎，“会挽雕弓如满月，西北望，射天狼”。

可是“月满则亏，水满则溢”。当市场的整体估值水平已经超越背后的企业盈利预期之后，波动便会自然而至，“寂寞沙洲冷”。冷风吹起，寒意滋生。净值回撤，新发基金规模锐减，股票市场、债券市场都出现了相当幅度的下挫。好像一夜之间便换了人间。

面对净值的回撤，心情自然是五味杂陈。但是当这一切已然发生之时，可以更多地去思考自己的投资行为。公募基金作为专业的投资机构，也会进一步思考投资逻辑，研究方法，不断完善修葺自己的“竹杖”、“芒鞋”，为后续的操作提供提升的方向与空间，更好地“轻胜马”。

而对于投资者而言，如果一味懊恼，甚至只想着离场，宛如苏轼在面对乌台诗案伊始时试图放弃那样，如今的我们还能感受到《念奴娇·赤壁怀古》的挥斥方遒？还能体验到《蝶恋花·春景》的温婉逸思？又或者我们还能品尝到人间美食东坡肉、东坡豆腐、东坡肘子？

此时，更应该借鉴苏轼的“莫听穿林打叶声，何妨吟啸且徐行。”大家口中的“忙于见证历史”，其实都是宝贵的经验，让我们能够重新思考自己的投资逻辑，资产配置选择，真正意义上的投资周期。投资如人生，充满辩证，有顺畅，亦有困顿。

庄子说，不滞于物，不困于心，不乱于人。苏轼的豁达背后其实是对自己所追寻的风骨的一种笃定，因为他始终相信“遂晴”会到来。世事的风雨沧桑，草木的千变万化，都被纳入他的生命里。如果没有那些痛苦与折磨，他一定不会知道“也无风雨也无晴”，竟是如此让人喜悦。

“人生如逆旅，我亦是行人”。既然如此，“何妨吟啸且徐行”。