晨报记者 刘志飞

今年前4个月，银行理财产品净值大面积下跌，5月和6月大幅反弹，投资者前期亏损大多已经收复失地。日前，融360数字科技研究院发布6月银行理财报告。根据监测数据，2022年6月银行及理财公司发行的公募净值型理财产品平均业绩比较基准为4.04%，环比上升5BP，同比下降6BP。

不过，在理财产品净值回暖的当下，却有银行和理财子公司陆续终止多款产品的运作。有分析认为，主要还是因为业绩不及预期，导致大额赎回，迫使产品提前终止运作。

业绩比较基准环比升同比降

根据融360数字科技研究院统计，2022年6月新发净值型产品中，封闭式产品数量占比85.43%，开放式产品数量占比14.57%。封闭式产品平均期限为330天，期限最短为89天，最长为1857天。

融360数字科技研究院监测数据显示，2022年6月人民币净值型理财产品平均业绩比较基准为4.04%，环比上升5BP，同比下降6BP。其中，理财公司产品平均业绩比较基准为4.25%，环比上涨8BP；城商行净值型产品平均业绩比较基准为3.93%，环比上涨6BP；农商行净值型产品平均业绩比较基准为3.85%，环比下跌2BP。

银行理财产品的业绩比较基准是银行根据理财产品的往期表现，或同类型产品历史业绩而计算出来的投资者可能获得的预估收益。它的实际收益会围绕业绩比较基准波动。业绩比较基准是银行理财产品给出的一个参考值，而预期收益率是一个不确定的估算值。

从不同风险等级净值型理财产品来看，6月份PR1级产品平均业绩比较基准为3.17%，环比下跌7BP；PR2级产品平均业绩比较基准为3.96%，环比上涨5BP；PR3级产品平均业绩比较基准为4.56%，环比上涨1BP。

多只理财产品相继终止运作

有统计数据显示，截至7月20日，全市场共有32195只银行理财产品披露净值，其中909只产品单位净值低于1元，占比2.8%。而截至4月30日，净值低于1元的产品占比7.05%。说明5月、6月的产品净值回暖还是显而易见的。但是，与此相对应的确实多只银行理财产品相继宣布终止运作。

7月22日，中信银行旗下的信银理财发布一则公告，决定将于7月27日提前终止一款固收类产品运作。公告显示，根据信银理财智慧象固收增强FOF一年定开11号理财产品说明书第十二条的相关约定，为保护投资者利益，理财产品管理人有权按照本理财产品资金运作的实际情况，主动终止该理财产品。

具体来看，该产品为一款固收类产品，业绩比较基准为5.40%，风险等级为PR3级（平衡型），一季度末，该产品资产净值约为1.055亿元。根据产品说明书，该产品成立于2021年7月21日，首个赎回开放日为2022年7月21日，在2022年7月21日及2022年7月26日开放申购，之后以年为周期进行开放。本次提前终止于7月27日，同时关闭了7月26日的申购交易。

值得注意的是，7月21日，该产品刚触发了巨额赎回。据统计，这是7月以来信银理财提前终止的第4只旗下理财产品。除信银理财外，近两个月来包括农银理财、盛京银行、浦发银行等多家机构均将部分理财产品提前终止运作，且产品类型以固收类为主。

相关分析人士认为，理财产品净值化大转型后，不同机构不同品类不同产品的业绩产生大量分化是大势所趋。产品的期望收益不达预期、客群满意度低、募集规模不足、资管新规下新老产品对接等，都有可能造成产品提前终止。而经济下行之下，客户可支配收入减少，理财产品发行方也很难再找出能带来足够利润率的好项目。