晨报记者 刘志飞（理财主笔）

进入8月份以来，第二批试点机构的养老理财产品开始密集发售。从已经发行的相关产品来看，养老理财还是非常受投资者追捧。有银行内部人士透露，不光是老年人，很多年轻人也冲着相对稳健、同时收益相对较高的特点来购买养老理财。理财专家提醒，养老理财产品跟市场上常见的固收类理财产品类似，虽然相对稳健，但也是不保本不保收益，实际收益率还是跟最终的市场情况和资金管理水平有关。投资者不能看到是养老理财，就认为产品毫无风险。

养老理财受热捧

8月3日，中邮理财旗下的首只养老理财产品开卖，这也是第二批试点养老理财产品的首只。记者注意到，交银理财、中银理财于8月8日同时发售旗下养老理财产品，此前农银理财也宣布，面向个人客户发行的养老理财系列产品“农银顺心”也将于近期推出。

据了解，中邮理财第一期养老理财产品名为“邮银财富添颐·鸿锦封闭式系列2022年第1期养老理财产品”，发行额度30亿元。原本计划发行日期为8月3日至8月18日，不过，有消息称，该产品开售仅一小时销量突破20亿元，累计认购金额30亿元。

记者注意到，相比传统的银行理财产品，此前发行的第一批养老理财产品也非常火爆，建信理财半天销售20亿、招银理财10天认购80亿。

有银行内部人士透露，购买养老理财产品的投资者不全是老年人，不少年轻客户也是非常青睐。市民王先生表示，目前资本市场风险比较大，经济的不确定性也越来越大，作为家庭资产配置，要让整体风险降下来，所以要配置一些风险较低的理财产品。而养老理财产品虽然期限较长，但收益率相对好于同类理财产品，所以就买了一些。

产品业绩相对稳健

据了解，养老理财产品之所以受追捧，主要是与其相对较高的业绩比较基准有关。目前养老理财产品业绩比较基准多数设置为5.8%～8.0%，存续期一般在5年左右。而市场上类似的理财产品，3年期算长的了，多数是1年期以内的，业绩比较基准在4%左右。

此外，这类产品整体风险不高，投资类型以固收类为主、混合类为辅，且设置了平滑基金，在一定程度上防止产品净值大幅波动。数据显示，目前已经成立的养老理财产品，运作非常稳健。中国理财网信息显示，拥有净值信息的30只养老理财产品，无一亏损，最新净值均在1以上。

普益标准研究员黄诗慧表示，近期养老理财产品受到市场追捧主要是因为在市场整体震荡的情况下，养老理财产品兼具稳健性、普惠性、长期性等特点或更吸引投资者。目前各家试点机构都希望通过稳健的产品运作策略为投资者提供长期较好的养老收益，以满足客户多样化养老需求。

充分了解产品风险

既然是参考收益率较高，风险较低，是不是养老理财就可以无脑购买呢？当然不是。一方面，理财产品净值化的大背景下，养老理财产品的低风险性并不意味着保本保收益，业绩比较基准也不代表产品的未来表现和实际收益，依然具有净值波动和收益不确定的风险属性。到期实际收益率会受到市场表现、理财子公司的管理能力等多方面因素的影响。

另一方面，养老理财产品之所以能有较高的业绩比较基准，也是靠理财期限较长来实现的。五年的封闭期，资金管理人不用担心赎回问题，可以满仓配置，有利于业绩提升。

问题是流动性风险投资者也不能忽视。此类产品一般是封闭期5年起，封闭期间不能提前支取，所以流动性比较差。投资者在购买的时候要有一定的心理准备，对家庭资产进行合理安排。

业内人士表示，投资者要树立正确的理财观念，充分了解收益与风险的共生关系，做好个人资金的分配和流动性预期，结合业绩比较基准、风险等级、产品期限、分红赎回机制等因素综合判断，根据自己的风险承受能力选择适合的产品。坚持资产配置理念，获取长期稳健的收益。