晨报记者 刘志飞

近日，从六大国有大行到九家股份制银行，甚至部分城商银行都在纷纷下调存款利率。从各家商业银行整齐划一的动作来看，这次存款利率下调是有统一指引的，一方面，存款利率下调有利于银行降成本，增利润，另一方面，也有利于银行支持实体经济，为进一步下调贷款利率腾出空间。

银行调整后存款利率有差异

继9月15日工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行集体下调人民币存款利率之后，招商银行同日跟进。9月16日，中信银行、光大银行、民生银行、平安银行、浦发银行、广发银行、华夏银行、恒丰银行等八家股份行也宣布下调存款利率。

记者梳理发现，六大行存款利三年期均降15个基点，其它则降10个基点。但最新的存款利率仍有差异。比如工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行五大行存款利率一致，下调后三个月、六个月、一年期、二年期、五年期定期存款利率分别为1.25%、1.45%、1.65%、2.15%、2.65%，均下降10个基点；而三年期定期存款利率为2.6%，下调15个基点。邮储银行下调后半年期、一年期存款利率略高于五大行，分别为1.46%、1.68%，其余存款利率则与五大行一致。

而九家股份制银行活期存款利率普遍下调5个基点，各类定期存款产品下调幅度在10—50个基点不等。根据官网信息，招商银行调整后的一年期定期存款利率为1.65%，两年期定存利率为2.15%，三年期为2.6%，五年期为2.65%。恒丰银行调整后的一年期定期存款利率为1.95%，三年期、五年期定期存款利率均为3.1%，略高于其他股份行；其他7家股份行调整后存款挂牌利率基本一致，一年期存款利率为1.85%，三年期、五年期定期存款年利率分别为2.65%、2.7%。

减轻银行净息差下行压力

市场普遍认为，此次下调存款利率是银行在息差压力倒逼下做出的应对之举。今年中报业绩发布会上，多位银行高管也坦言，去年以来净息差下行压力较大，存款成本管理是当前银行稳息差工作中的一项重要内容。

据了解，这已经是年内第二次出现多家银行集体下调存款利率。今年4月，市场利率定价自律机制召开会议，鼓励中小银行存款利率浮动上限下调10个基点（BP）左右。多家银行均收到这一窗口指导，如果调降，银行宏观审慎评估（MPA）会有加分。随后的5月，五年期以上LPR报价超预期下调15个基点，一年期LPR报价则保持不变。

国泰君安研报指出，此次存款利率调降与4月逻辑并不完全相同，4月份的调降行动是央行引导下的存款利率上限下调10BP，而此次更接近于8月LPR调降后，银行面对资产端利率的下降，主动在存款端依据新的“存款利率市场化调整机制”进行了跟随式调降。

该团队认为，此次存款利率调降是结果，与4月不同，并不指向9、10月LPR会单独调降。再度调降可能发生在年底或明年Q1期间：一是由于美国通胀超预期后，9月21日联储大概率加息75BP，央行再度调降MLF利率需要兼顾海外加息节奏，可能明年一季度掣肘更小；二是8、9月经济信用数据修复的持续性有待观察，近期政策稳增长有所升温，效果仍要待1~3个月数据验证。

让储蓄从银行搬家

存款对银行来说属于成本项，存款利率下调，有利于银行降成本，增利润。有统计显示，今年居民存款明显向定期存款迁徙，抬高银行整体吸收存款成本，存款利率下调也有利于刺激这部分钱重新流动起来。

国泰君安研报指出，国内居民企业存款连续近一年都在环比上涨，目前上市银行中近75%的负债均是存款，今年上半年计息成本负债率仅下降1BP，这其中与今年存款规模上升，并且结构定期化明显有关（活期占比下降至37%）。此次存款利率下调后，银行可以获得更低的存款成本，净息差得到维护。

据央行发布的2022年第二季度城镇储户问卷调查报告显示，倾向于“更多储蓄”的居民占58.3%，比上季度增加3.6个百分点，创下自2002年三季度以来的历史新高；倾向于“更多投资”的居民占17.9%，比上季度减少3.7个百分点。

分析机构认为，存款利率下调一方面可以促使存款“搬家”，促使广义流动性转化为剩余流动性，给资本市场带来增量资金；另一方面，搭配着终端贷款利率的下降，也将提高居民企业借贷意愿，进而助力四季度信用企稳。

此外，存款利率下调对居民理财最为直接的影响，将体现为挂钩存款产品作为底层资产的理财产品收益率的同步下降。统计显示，截至今年6月，银行理财产品29万亿元的存续规模中，有15%的产品底层资产配置在现金和存款产品上，此次存款利率下调肯定会带动这些产品收益率的下降，尤其是货币基金等现金管理类产品。