李锐

从今天开始，刚刚获批的首批新型浮动费率基金开始发行。根据陆续披露的基金合同来看，包括易方达、华夏、南方、工银瑞信、鹏华、富国等多家基金公司，刚刚拿到“准生证”的首批26只新型浮动费率基金，从今天开始陆续正式发售。

5月7日，随着《推动公募基金高质量发展行动方案》的落地，公募基金费率改革被重点提及，而作为践行“行动方案”的最快动作，首批新型浮动费率基金5月23日正式获批，并从本周二进入渠道开始发售。

那么，这些新型浮动费率基金，到底新在哪里？与之前的浮动费率基金相比，新型浮动费率基金又有哪些优势？

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亮点一：首批26只

说实话，尽管申报的产品数量达到26只，但谁也没有想到，竟然都一起拿到了“准生证”。相比之前的产品创新，一改分批获批的惯例，而26只新型浮动费率基金的集中获批，也显示出监管部门对于产品创新的全力支持姿态，新基金数量之多也创下了有史以来一次获批的新纪录。而从5月27日开始，首批26只基金开始陆续发售，效率也是相当之高。

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亮点二：“名将”挂帅

就从目前披露的信息来看，单从基金经理就能看出，基金公司对于该批基金的重视，有不少基金公司派出了投研部门的领导亲自“挂帅”。比如，富国基金派出权益投资部权益投资总监孙彬，华安基金委任北京权益团队负责人栾超，天弘基金由刚加入公司便担任权益投资部总经理的贾腾，宏利基金则由研究部总经理孟杰挂帅。

华夏瑞享回报混合拟任基金经理王君正基金经理从业资历已超10年。此外，华安竞争优势混合的拟任基金经理栾超，博时卓睿成长股票的拟任“舵手”田俊维，东方红核心价值混合的拟任基金经理周云也同样有着丰富的市场经验和投资经历，从业年限均超8年。与此同时，新锐绩优基金经理也不少。比如银华基金的王晓川、汇添富基金的卞正、交银施罗德基金的黄鼎、易方达基金的刘健维、博时基金的田俊维等。

另据透露，招商基金的朱红裕、景顺长城基金的农冰立、兴证全球基金的陈聪、大成基金的杜聪等基金经理或也将现身首批浮动费率基金的基金经理阵容中。

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亮点三：限额发行

和以往多数创新产品类似，此次获批的新型浮动费率基金有一部分实施限额发行。在已经发布公告的基金公司中，募集上限设置最高的是广发价值稳进，为80亿元；设置目标较低的是东方红核心价值，目标为20亿元。整体来看，基金公司的发行目标普遍集中在30亿元和50亿元。

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亮点四：大中小公司全覆盖

就从管理人角度来看，此次拿到批文的26家基金公司，单从管理规模来看，几乎涵盖了大中小公司。就从上述26家基金公司来看，基金管理规模或主动管理权益类基金管理规模居行业前列的管理人21家、中小管理人4家、外商独资管理人1家，这在以往的产品创新中也是非常罕见。获批基金公司具体名单如下：易方达、华夏、广发、景顺长城、交银施罗德、博时、招商、嘉实、南方、富国、汇添富、工银瑞信、鹏华、万家、东方红资管、银华、大成、中欧、平安、安信、兴证全球、信达澳亚、华安、天弘、华商、宏利基金。

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亮点五：业绩基准

同样，此次获批的26只基金，在业绩比较基准方面，主要对标沪深300、中证A 500、中证500、中证800等主流宽基指数，并部分参与港股和债券投资。与此同时，就在业绩比较基准中，A股+港股的股票仓位中枢一般在80%上下，体现了首批产品鲜明的以权益投资为主要投资方向的特点。

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亮点六：全市场选股

相比以往的产品，尤其是单一赛道型产品，这次获批的26只新型浮动费率基金，均为从全市场选股产品入手探索新模式，这样将让管理人和基金经理更有信心，后续将在积累运营经验的基础上，积极探索对标主题风格类指数的新型产品。

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亮点七：收费模式

既然是新型浮动费率基金，那从名称就能看出，此次基金的创新重点就在收费模式，目前来看管理费主要分三档，即1.2%基础档，降档幅度（跑输基准3%时费率腰斩）大于升档幅度（跑赢6%仅上浮0.3%），强化利益共担。与此同时，费率同时绑定持有期限（1年为分界点）和相对收益（对标沪深300等宽基指数），短期持有统一按1.2%收费。

此外，动态费率结算模式，即按单客户、单份额在赎回时差异化结算，需配套升级运营系统以支持复杂计算。

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亮点八：常态化供给

目前信息显示，第二批新型浮动费率基金已在筹备中。根据此前披露的《行动方案》提出，在未来一年内，引导管理规模居前的行业头部机构发行浮动费率产品数量不低于其主动管理权益类基金发行数量的60%；试行一年后，及时开展评估，并予以优化完善，逐步全面推开。