李锐

对于公募基金来说，刚刚过去的二季度又是丰收的一个季度。日前，来自天相投顾的统计数据显示，随着二季报的披露完毕，公募基金交出一份堪称完美的中考“成绩单”，管理最规模逼近40万亿元大关，达到39.66亿元，创下历史新高，而季度利润、重仓股以及最新业绩数据，皆成为市场关注的亮点。

亮点一：规模新高

数据显示，截至2026年7月21日，共163家公募基金管理人披露了2026年二季报，整体规模为39.66万亿元，环比2026年一季度37.52万亿规模增长5.70%，同比2025年二季度34.05万亿规模增长16.48%。单从这一数据来看，公募基金整体管理规模创下历史新高，逼近40万亿元大关。

而从具体产品类型来看，八大类型基金规模大部分实现环比增长，其中，混合基金及其他基金（主要为REITs）最新规模达到4.79万亿元、2206亿元，规模环比增长分别为23.32%和16.04%，债券基金同期也有11.26%的规模增幅，均属于整体表现比较突出的产品类型，而商品基金及股票基金规模环比下降19.33%和1.48%。

在剔除货币基金后，全市场非货基金规模合计24.04万亿元，环比2026年一季度21.94万亿元增加2.10万亿元。

亮点二：头部平台

截至2026年二季度末，规模前十大管理人规模合计15.65万亿元，全市场基金管理人规模合计39.66万亿元，规模前十大管理人规模占比为39.45%，占比较上季度末减少0.33个百分点。近三个季度，前十大管理人合计规模占比持续下降。

主动权益方面（包含天相二级分类积极投资股票基金、偏股混合基金、灵活配置混合基金），2026年二季度，方正富邦基金以127.15%的规模加权季度收益率在百亿以上基金管理人中表现较好。从全市场角度看，绝大多数主动权益公募基金管理人在2026年二季度实现正收益，规模加权季度净值增长率集中在-20%到130%之间，规模较大的管理人集中分布在40%上下。

主动偏债方面（包含天相二级分类偏债混合基金、纯债债券基金、混债债券基金），2026年二季度，华商基金以8.20%的规模加权季度收益率在百亿以上基金管理人中表现较好。

对基金管理人2026年二季度的利润按天相基金一级分类进行汇总，易方达基金的季度合计利润排名第一，为2606.15亿元，而华夏基金以1943.12亿元、嘉实基金以1039.32亿元的合计利润位列第二、第三。

亮点三：科技霸榜

截至2026年二季度末，主动股混基金（包含天相一级分类中股票基金和混合基金，且不含指数型基金，下同）的重仓股TOP10中，中际旭创排名榜首，新易盛第二、东山精密第三。

2026年二季度兆易创新、三环集团涨幅超过200%，中际旭创、东山精密、寒武纪、源杰科技、中微公司涨幅超过100%。重仓股TOP10中持有中际旭创、宁德时代和新易盛的基金数量在1000只以上。2026年二季度末以来，榜单中股票均在下跌，其中兆易创新跌幅最大，为41.65%。

2026年二季度，主动股混基金增持前三是中际旭创、新易盛和寒武纪，增持市值分别为923.75、687.68和516.63亿元；减持前三是宁德时代、贵州茅台和紫金矿业，减持市值分别为175.72、146.45和118.36亿元。从二季度涨跌幅来看，增持TOP10股票全部上涨，其中兆易创新的涨幅超过240%；减持TOP10股票全部下跌，其 中信立泰的跌幅超过40%。

亮点四：未来研判

对于未来市场走势的研判，多数基金经理还是看好科技赛道。张传杰兴全合衡三年持有混合A基金经理张传杰，在二季报中指出，未来仍然重点关注全球政府和科技巨头两类买家需求的结构性变化带来的潜在供不应求的新机会，以及A I模型能力持续提升带来的产业新变化，同时我们更加关注供给侧潜在的风险并聚焦供给侧有刚性约束的细分领域，现阶段多数行业的资本投入回报率已经很高，供给侧潜在的风险开始显现。

工银红利混合基金经理林念，则在二季报中表示，坚持认为良好的盈利质量和成长性是红利的基础，继续以质量成长红利的思路进行投资机会的选择，主要考量维度包括盈利稳定性、盈利能力改善情况、 分红等。具体到板块配置方面，看好大金融、资源、消费和科技制造板块。

此外，财通资管数字经济A 的基金经理李响认为，在经历6-7月的阶段性快速调整后，A 股下半年有望继续演绎结构性慢牛行情。重点把握三大主线：一是A I算力及半导体国产替代为核心的科技成长主线；二是受益于全球能源转型与高端制造出海的出口景气主线；三是供需格局优化、盈利稳步修复的优质企业。